南华期货：期权日报2022/1/25历史波动率变化不大

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南华期货研究所 周小舒 投资咨询证号:Z0014889

南华期货研究所 王茜 投资咨询证号:Z0016168

一，期权策略跟踪

行情判断:50ETF震荡偏弱

期权持仓:卖出一手50ETF购2月3.6认购期权，卖出一手50ETF沽2月2.85认沽期权

二，金融期权数据

上一交易日金融期权隐含波动率小幅上涨，历史波动率变化不大市场出现节前避险情绪，隐波走高平值期权隐含波动率明显上涨和期限结构整体上移，短期市场受情绪影响较为明显南华50ETF期权波动率指数是22.53，南华沪深300期权波动率指数是21.56，南华波动率指数有所上涨，股指探底回升，仍处于震荡区间，预期50ETF维持震荡走势，建议投资者构建卖出勒式策略

三，商品期权数据

昨日商品期权板块标的中，有色板块大幅下跌从期权隐含波动率角度来看，昨日日盘整体商品期权隐含波动率虽然维持分化，但是化工，有色板块升波效应继续有所显现，黄金期权隐波上涨28.40%，市场恐慌性情绪有所上升

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受到美国拜登政府上台后一系列宽松财政政策刺激，铜价于年初从8万元每吨附近的位置上升到6万元每吨。后由于多头资金涌入，铜价一度上探8万元每吨，待过热资金退出后回到7万元附近徘徊。10月中旬由于能源板块的大幅波动及有色金属内部限产消息的频繁爆出，铜价跟着起伏，但最终还是回到了震荡区间。

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